Porsche AG opublikowało 27 października 2026 roku wyniki za pierwsze trzy kwartały. Przychody grupy wyniosły 25,28 mld euro wobec 26,86 mld euro rok wcześniej, co oznacza spadek o 5,9 proc. Zysk operacyjny wzrósł natomiast do 1,74 mld euro, a marża operacyjna osiągnęła 6,9 proc.
Porównanie wymaga uwzględnienia kosztów restrukturyzacji. W pierwszych dziewięciu miesiącach 2025 roku obciążyły one wyniki kwotą 2,7 mld euro, natomiast w analogicznym okresie 2026 roku wyniosły około 500 mln euro. To jeden z głównych powodów dużej poprawy względem ubiegłorocznego zysku operacyjnego na poziomie 40 mln euro.
Dostawy spadły mocniej niż przychody
Od stycznia do września Porsche dostarczyło klientom 178 532 samochody. Rok wcześniej było ich 212 509, dlatego spadek sięgnął 16 proc. Największym rynkiem regionalnym pozostała Ameryka Północna z wynikiem 56 088 aut, natomiast sytuację w Chinach producent nadal określa jako wymagającą.
Przychody zmniejszyły się znacznie wolniej niż liczba dostarczonych samochodów. Porsche wiąże tę różnicę z cenami oraz strukturą sprzedaży, w której większy udział miały modele zapewniające wyższą marżę. Dane są globalne i nie opisują osobno sprzedaży ani rentowności marki w Polsce.
Udział samochodów elektrycznych w dostawach wyniósł 21,7 proc., wobec 23,1 proc. rok wcześniej. Firma tłumaczy, że porównanie z 2025 rokiem jest obciążone szybkim wzrostem sprzedaży elektrycznego Macana w tamtym okresie.
Sprzedaż udziałów w Rimac poprawiła przepływy pieniężne
Przepływy pieniężne netto segmentu motoryzacyjnego wzrosły z 1,34 do 2,50 mld euro, a ich marża osiągnęła 11,3 proc. Ważnym czynnikiem była zakończona we wrześniu sprzedaż udziałów Porsche w Bugatti Rimac i Rimac Group. Transakcja przyniosła grupie 984 mln euro wpływów gotówkowych oraz 593 mln euro zysku finansowego.
Na wynik przepływów wpływały też jednorazowe obciążenia. Porsche wskazuje od 100 do 200 mln euro kosztów związanych ze zmianą strategii, 250 mln euro dalszego finansowania zobowiązań emerytalnych oraz 200 mln euro kosztów wynikających z amerykańskich ceł. Płynność netto segmentu motoryzacyjnego wzrosła do 8,23 mld euro na koniec września.
Prognoza na cały rok pozostaje bez zmian
Porsche podtrzymało prognozę na 2026 rok. Zakłada przychody od 35 do 36 mld euro, marżę operacyjną i marżę przepływów pieniężnych netto segmentu motoryzacyjnego w przedziale 5,5–7,5 proc. oraz marżę EBITDA segmentu motoryzacyjnego na poziomie 15–17 proc.
Producent oczekuje też, że udział samochodów elektrycznych w całorocznych dostawach wyniesie 24–26 proc. Firma zapowiada dalszą koncentrację na podstawowej działalności, ograniczaniu kosztów i modelach o wyższej rentowności, jednak skala spadku dostaw pokazuje, że odbudowa wolumenu pozostaje istotnym wyzwaniem.
